2021年前三季度，宁德时代CATL实现733.62亿元营业收入，获得了108.92亿元营业利润。营业利润率为14.85%。
而2020年3月-2021年3月财年期间，宁德新能源ATL的营业利润率高达20%。
宁德新能源与宁德时代生产的都是锂电池，宁德时代只是将多个锂电池嵌套在动力电池模组之中，形成更高的电压和电量，驱动汽车前进。
两者如同在售卖小瓶装与大瓶装可乐，而小瓶可乐的利润率更丰腴。
产业链的构成：
电化学储能系统产业链按构成分：电池，储能逆变器PCS，电池管理系统BMS，能量管理系统EMS，系统集成，EPC，运营等等。
1、前10家头部企业，垄断了整个储能90%的业务订单
2、除了电池以外的部分，有一部分基数低，渗透率在10%的边缘产业，正在爆发中，业绩弹性会更高。国内PCS的出货量角度（注意不是销售额）排名如下：
3、
汇总一下，按储能业务营收额排序做了个表：
4、
规模化生产能够压低成本，此话不虚。更关键的是，只有配备足够的产能，才算练出承接大订单的肌肉。锂电池行业没有腰部玩家，小玩家不具备撑起大订单的产能，自然被下游企业淘汰。清楚了这一点，就知道了为什么如今已是全球锂电池头部企业的宁德时代，仍将永远走在不断扩张产能的路上。
5、一份2015年工信部发布的“白名单”
6、
中国
电动两轮车用锂电池规模
直至2019年白名单废止，宁德新能源才成立一家子公司新能安（PTL）
觅途咨询Data science数据显示，2020年中国电动两轮车用锂电池出货量为9.7GWh，占锂电池市场份额仅为6.5%。
如今两轮电动车正在经历从铅酸电池到锂电池的切换，预计到2023年，锂电池在电动两轮车的渗透率将超过50%。
这块新市场，靠的是“渠道为王”。要打通与雅迪、爱玛等两轮电动车整车厂以及哈啰、滴滴、美团等共享电动车运营商的链路。
这片江湖中，星恒电源早已插下旗子，2020年它的市场占有率超过60%，更在头部企业的市场中，占到80%权重。
当宁德新能源ATL成为市场中的新玩家，剧情变得陌生——原先宁德新能源主攻的是中高端市场，比如高端旗舰智能手机。因为独有的快充技术，OPPO等手机厂商都乐意给出更高的价格。但这样的模式，在两轮电动车市场，跑不通了。
先来看看两个价格：
一部华为Mate 50售价高达6000多元人民币；
一辆雅迪电动踏板车平均售价则为1552元（2020年年报）（电动自行车的平均售价更降到了1118元）。
宁德新能源面对的是一块“消费降级”的市场。这主要与两轮电动车的用户群体有关，市场的增量需求，主要来自共享电单车用户和快递及外卖小哥，大家对价格敏感度更高。
电瓶车常用铅酸电池和锂电池，两者的成本相差不大。2021年，爱玛电动车曾在招股书上披露，一块铅酸电池售价约450元，使用寿命2年；一块锂电池价格在1000元左右，寿命4年——但大多数电瓶车消费者更习惯于购买更便宜的铅酸电池。
这就好比有人要在天猫商城中找到比拼多多更具性价比的产品。但天猫品牌的定位与拼多多的用户定位，存在差异。因此，两轮电动车厂商更愿意对接售价更低的二线锂电池品牌。
据一位接近宁德新能源人士向立方知造局透露，宁德新能源开辟的这一新战场，是在2019年公司内部学习华为活动之后，“还未能取得预期效果。”
他也曾疑惑，为什么技术为王的宁德新能源要走上华为式产品优先的道路——宁德新能源的优势是技术，以研发形成技术壁垒，换取高议价能力。华为的产品思维，则是围绕客户需求，由市场助推，生产产品，只做微创新。
和华为3C产品直接卖给用户不同，锂电池行业的下游是手机、电脑、无人机、两轮电动车——锂电池离C端用户隔着至少一个厂商，也隔着对C端用户消费心理的精准把控。
7、宁德新能源与宁德时代短兵相见，或将在储能战场
PTL 新能安
去年4月，宁德新能源及其子公司PTL分别与宁德时代成立合资公司。但这两次合作中，宁德时代成了更强势的一方。
公开资料显示，宁德时代不仅出钱更多，还要求宁德新能源签署一份协议——宁德新能源每年要向宁德时代支付1.5亿美元技术产权费用，有效期10年。兄弟间开始明算帐了。
宁德时代目前没有进入消费锂电市场的打算，在轻型动力电池上项目上的股权占比只有30%，它能“占到的便宜”，只有宁德新能源的储能锂电技术。
储能，相当于一个巨型充电宝。风电、光伏发电会收到天气制约，每天发电量不稳定。要接入实时平衡的电网，需要将电先储存至充电宝中，再持续输出。这类充电宝也能在停电、限电时输出电力。
从2020年起，在双碳、海外需求扩容下，储能的商业模式开始清晰。
2014年-2019年六年间，宁德时代的储能业务营收从0.44亿元稳步增长至6.1亿元。到了去年上半年，这一业务飙涨至46.93亿元，占到总收入比重10.65%。
宁德时代To B、To G两手抓，但缺位的是to C的家庭储能——宁德新能源的强项。
甚至，宁德新能源比宁德时代更早出海，如今这家企业已经将业务版图扩大至欧洲、美国、澳大利亚、日本、中国、东南亚地区，布局比宁德时代更深远。
承接宁德新能源储能业务的子公司，是新能安（PTL），也是前文宁德时代成立电池包公司的partner。
8-
储能对应着中国双碳国运，具有强政策环境的因素。去年年底，工信部发布了《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》，对不同类型锂离子电池的能量密度作出要求，进一步引导锂离子电池行业技术进步与规范发展。
剧情是否有些熟悉？如果国家在储能市场中，也开出一份“白名单”，有日资背景的宁德新能源就会被边缘在市场准入门外。两者的合资公司，只能拆家。
当然两者还有一种更好的共存模式——合并。但这很难。已经上市了的宁德时代，难以与国外资本挂钩。即使宁德时代要私有化，万亿市值对应着一笔庞大的收购资金，TDK难以应付。
如果宁德时代想要收购宁德新能源，首先TDK不愿意放生这个赚钱貔貅，即使放生，也会开出天价，对于仍需融资扩建产线的宁德时代而言，并不现实。
未来两位宁王的纠缠曲线会变得纠结。宁德时代的劲敌，有可能不在日韩，而是站在对面。
9-产品质量问题
宁德新能源刚成立时，曾有一次产品质量问题。曾毓群走进陈棠华的办公室，汇报可能面临的大额索赔。
陈棠华很平静，“事情已经发生了，怪谁都没有用。”他拿出一张图，“看大家从什么角度看这件事情。”
乍一看，图片中是一位老态龙钟的妇人，拆解女人面部后，图片又成了一位年轻姑娘。陈棠华说：从事故中积累经验，形成免疫力，避免更大的事故，这也是一件幸事。
10-2021年全球新能源汽车销量将超500万辆，带动动力电池装机预超250GWh
可以粗略计算：1GWH=2万辆车，1万辆车=0.5GWH
11-储能市场规模
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预测未来15年，全球储能市场装机容量将以更快的速度增长，到2035年，累计装机规模将达到3046GWh，年复合增长率为20%，年收入将达到5460亿美元，年复合增长率为14.9%。
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2025年全球储能市场规模或将达5000亿美元
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根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）全球储能项目库的不完全统计，截至2021年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模46.1GW，占全球市场总规模的22%，同比增长30%。
截止至~2021年，中国电力储能规模46GW
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2021年中国新增投运电力储能项目装机规模首次突破10GW，达到10.5GW，其中，抽水蓄能新增规模8GW，同比增长437%；新型储能新增规模首次突破2GW，达到2.4GW/4.9GWh，同比增长54%。
2021年，新型储能 5GWH，如果按照锂离子份额占比90%计算，折合4.95GW
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根据《白皮书》保守场景预计，2026年新型储能累计规模将达到48.5GW，2022-2026年复合年均增长率（CAGR）为53.3%，市场将呈现稳步、快速增长的趋势。理想场景下，随着电力市场的逐渐完善，储能供应链配套、商业模式的日臻成熟，新型储能凭借建设周期短、环境影响小、选址要求低等优势，有望在竞争中脱颖而出。预计2026年新型储能累计规模将达到79.5GW，2022-2026年复合年均增长率（CAGR）为69.2%。
~2026年，新型储能累计48.5GW，100GWH
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截至2021年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模209.4GW，同比增长9%。其中，抽水蓄能的累计装机占比首次低于90%，比去年同期下降4.1个百分点；新型储能的累计装机规模紧随其后，为25.4GW，同比增长67.7%，其中，锂离子电池占据绝对主导地位，市场份额超过90%。
重点数据提取：
~2021年底
全球电力储能总计210GW（其中抽水蓄能占比低于90%，新型储能累计规模为25.4GW，其中锂离子电池市场份额超过90%）
截止至2021年底，全球锂离子电池份额总计：22.8GW，配套电池45GWH
12-
12-从技术上看，未来15年里，固定式储能领域应用最多的仍然是锂离子电池
13-
比如2021年中国新增投运的新型储能项目中，装机规模排名前十位的储能技术提供商依次为：宁德时代、中储国能、亿纬动力、鹏辉能源、南都电源、海基新能源、力神、远景动力、中创新航和中天科技。
2021年度，全球市场中，储能电池（不含基站、数据中心备电电池）出货量排名前十位的中国储能技术提供商依次为：宁德时代、鹏辉能源、比亚迪、亿纬动力、派能科技、国轩高科、海基新能源、中创新航、南都电源和中天科技。
14-
借“双碳”东风，储能产业迎来了前所未有的关注和投资高潮。2021年国家与地方出台储能相关政策达300多项，产业链投资计划已经超过了1.2万亿，新型储能企业在融资和技术上也均有较大突破，储能规模化发展已然到来。
15-数据图表规模
16-德国储能
根据德国储能协会(BVES)发布的这份报告，在该国储能市场去年的89亿欧元（95.1亿美元）总收入中，住宅储能系统占该行业总收入的一半左右。而在住宅储能的市场收入中，16亿欧元来自电池储能系统(BESS)，39亿欧元来自热储能系统。该细分市场总体增长了25%：电池储能系统增长23%，热储能系统增长26%。电网规模储能系统的收入增长25%至23亿欧元，其中大部分来自抽水蓄能设施，高达18亿欧元。
德国储能供应商之一Sonnen公司部署的住宅电池储能系统
住宅储能市场的驱动因素包括太阳能发电系统的普及，鉴于能源危机和电动汽车的增长，电池储能系统不再被视为一种奢侈品。
商业和工业项目也表现良好，2021年收入增长36%，达到19.4亿欧元，其中包括1.4亿欧元的氢气项目，这意味着它约占德国储能市场的21%。
由于俄乌冲突对能源价格的影响，近期储能部署需求和客户意识的增长也在加速，商业和工业电池储能供应商Tesvolt公司表示，其今年3月的同比订单增长了近200%。
17-《“十四五”新型储能发展实施方案》
2022年3月，国家发展改革委、国家能源局正式公布近日印发的《“十四五”新型储能发展实施方案》
到2030年 新型储能全面市场化发展 市场规模万亿元可期
《实施方案》提出的目标是，到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段、具备大规模商业化应用条件。到2030年，新型储能全面市场化发展。这意味着在未来3年至8年时间里，我国新型储能产业将迎来一轮大发展。
去年7月份，国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，可以说，目前从顶层设计到具体实施的规划路线图均已绘就，具备订单获取能力及规模扩张能力的企业，有能力迎接市场进一步扩容。
在碳达峰、碳中和目标导向下，可以肯定储能项目会在“十四五”期间更多落地，市场规模将在万亿元以上。“目前储能项目核心仍是成本，预计会在发展中不断降低成本，逐渐壮大。”
《实施方案》提出，加大关键技术装备研发力度。包括推动多元化技术开发。开展钠离子电池、新型锂离子电池、铅炭电池、液流电池、压缩空气、氢（氨）储能、热（冷）储能等关键核心技术、装备和集成优化设计研究，集中攻关超导、超级电容等储能技术，研发储备液态金属电池、固态锂离子电池、金属空气电池等新一代高能量密度储能技术。
